龙抬头

黄金分析：国际期金获利回吐  沪金短线走势震荡

    因周五期金出现高位获利回吐，但原油价格回升，扶助金价扳回盘初跌幅，使得COMEX期金在淡静交投中略微收低, COMEX-4月期金结算价跌1.40美元，报每盎司947.80美元.盘中在938.10-953.00间交投。现货金报每盎司943.70/944.50美元,低于上一交易日收盘价944.40/945.20。国际经济通膨的疑虑,南非产量减少，以及市场对于美国大幅降息的预期，这些因素都将推高贵金属价格。美国原油期货周五收盘上涨58美分,报每桶98.81美元/桶。而世界黄金协会表示，印度今年1月份黄金进口量年率急剧下降72%，至24吨左右。

    美元兑欧元周五触及三周低点后，出现小幅反弹。美元上扬令以美元计价的黄金相对于持有其他国家货币的投资者来说变得更加昂贵。黄金价格触及历史新高后，投资者对现货金的需求急剧下滑，令市场信心受挫。全球信贷市场困境、以及美联储(FED)下调美国经济增长预期，都会给黄金提供支持。

    沪金主力合约0806短线在225元关口前震荡，今日多空分水岭在221.4元，人气多空分水岭在223元。短线操作221.4元上方多单继续持有。（贾晖）

沪铜分析：趋势性多头不变

COMEX期铜周五收低,市场普遍认为经过高位调整后，继续看高期铜价格。3月期铜收低2.10美分,报每磅3.7895美元, 交投最为活跃的5月期铜HGK8跌1.90美分,报3.8030美元,交易商表示,伦敦和上海铜库存大幅增加压制了期铜市场做多人气,并导致获利了结。

LME期铜因库存增加殃及做多人气,且投资人对近期升势了结获利,周五期铜下滑27.5至8330美元, LME铜库存周五增加6,225吨,至141,600吨, 但自今年年初已经减少约30%。市场普遍认为，经过小幅调整后，若有新的基金继续入场基本金属市场，期铜价格将会直逼8800美元记录高位。

沪铜主力合约0805趋势性多头不变，今日多空分水岭在66000元，今日人气分水岭在67700元。短线有高位震荡整固的要求，66000元上方多单继续持有。（贾晖）

郑糖分析： 短线有高位震荡整理要求

2008年1月1日-2月20日期间，俄罗斯炼糖厂用进口原糖共生产了233,100吨白糖，远低于去年同期464,300吨的产量。

周五NYBOT市场原糖期货出现基金和投机客的高位获利回吐，并且在现货月即将期满之际，数千手3月-5月价差的电子盘抛售，使得期糖价格受到打压，3月原糖收低22点至每磅13.78 美分，5月合约下跌18点至每磅14.24美分，场内期货交易量为3978手。美国农业部称，按照北美自由贸易协定，08/09榨季美国进口墨西哥糖的数量预期将达到80.6万吨，高于去年的47.5万吨。美国08/09榨季糖年末库存预估为216.2万吨，库存/使用比率预估为20.4%。

郑糖主力合约0809趋势性多头走势没有改变但短线有高位震荡整理的要求，4580为短线第一支撑，下破则看4480附近较强支撑。今日多空分水岭在4580元，今日人气分水岭在4645元。期价突破4665元以上投机操作空单应注意持仓风险。（贾晖）

棉花分析： 15800元具有较强阻力

    据新华社报道，经过浙江省23个农产品抽样调查08年浙江棉花种植意向看好，为263.01万亩，比上年增4.2%。

    美国农业部在每周出口销售报告中称,美国棉花销售达到545,900包,远高于预估期间200,000-250,000包。NYBOT市场,受投机性后续买盘推动,加之政府发布的利好报告也为期棉带来额外支撑棉花期货。棉花期货周五连续第二日收在四年高位, 洲际交易所(ICE)公开喊价3月棉花期货合约收高2.39美分,报每磅75.62美。5月期棉收涨0.85美分，至每磅75.81美分，新作12月期棉升0.82美分,报81.76美分，ICE电子盘5月合约上升0.83美分,至75.79美分,盘中在75.28-77美分之间交投。

郑棉主力合约0807短线虽然突破阻力，但上行压力依然较为沉重，主要是震荡上行格局，15800元具有较强阻力。今日多空分水岭在15260元，今日人气分水岭在15430元。短线操作15260元上方以逢低看多思路为主。

（贾晖）

强麦分析 ：有回落测试2150元附近支撑的要求

    美国农业部首席经济学家Joseph Glauber称，美国2008年小麦种植面积预计为6,400万英亩，低于美国农业部2月12日发布的基线预测6500万英亩，但高于2007年的6040万英亩。美国农业部周五预计,2008/09年美国可供应小麦将为5.38亿蒲式耳,高于2007/08年的2.72亿蒲式耳. CBOT小麦期货摆脱一周以来疲弱的出口销售数据以及国际小麦供应回暖消息，周五收高,扳回其稍早跌幅. CBOT-3月软红冬麦结算价涨20美分，报每蒲式耳10.49-1/2美元，小麦成交量预估为76,301口。

    郑麦主力合约0809短线上档受阻，有回落测试2150元附近支撑的要求。今日多空分水岭在2200元，今日人气分水岭在2185元。短线操作若跌至2150元附近不宜盲目追空，当前看多观望为主。（贾晖）

连豆分析 ： 需求依然保持旺盛 CBOT大豆延续大涨

    交易商称市场普遍认为中国对大豆和豆油的需求依然保持旺盛，推动CBOT大豆期货周五收坚,升至历史高位。全球最大的大豆买家，近日中国一直在买入美国和南美大豆与豆油，以满足对该类食品的需求。美国农业部报告显示,上周出口销售630,600吨2007/08年度大豆，其中40%售予中国。3月大豆期货SH8收高14-1/4美分，报每蒲式耳14.20美元。7月大豆期约SN8则创下14.54-1/4美元的纪录新高。 CBOT大豆期货成交量预估为154,202口，豆油期货估计成交84,232口，豆粕期货预估成交70,224口。

连豆主力合约0809依然维持强势震荡上攻走势，今日多空分水岭在5030元，今日人气分水岭在5080元。短线操作4965元上方可继续维持看多思路，多单继续持有。今日5150元上方不追多。（贾晖）

作者：中辉期货郑州研发部    贾晖

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